张胜宇
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一、客服 Agent 智能增强（正面回应"不智能、动不动就转人工"）
- 决策链由 2 个出口扩到 5 个：E1 澄清 / E2 计算型 / E3 知识直返 / E4 证据约束生成 / E5 分级回退
- 转人工从"默认动作"降为最后一档 E5c，只保留 4 类白名单：
P0 反诈 / P1 账户与个人数据 / P2 写操作与争议 / 用户明确要求人工
- 46 条金标实测（修复前 → 修复后）：
转人工率 43.5% → 10.9%；出口准确率 45.7% → 100%；事实正确率 69.6% → 100%
禁忌违反 1 → 0；档位越权 / 无出处数字 / 误拒 四项零容忍全 0
- 安全不变量 INV-1~INV-5；零容忍规则未删，改的是挂载点
（输出侧字面黑名单 → 检索层档位隔离 + 判定层合规词表 + 输出守护）
二、知识库：档位单点化与物理隔离
- 新增 app/core/knowledge_tier.py 作为档位规则唯一落点（G-03），
knowledge_contracts.py 原定义块改为显式再导出（X as X，非副本）
- 档位过滤由 bool 默认值（fail-open）改为 tiers 必填集合（缺参即 TypeError）
- Milvus 侧四集合按 visibility 分区键物理隔离；双 schema 收敛为一套
- 新增 app/core/actor.py：访客三元组与匿名判定的唯一构造/判定点（G-01/G-01b）
- 新增 app/core/fund_fee_rules.py：费率计算纯函数
三、前端入参边界对齐（本轮 W11 新修，4 处"校验宽于存储"）
- message 加 max_length=8000（与浮窗 widget.js 的 maxlength 一致）
- session_id 加 1—64；idempotency_key 上限 128 → 64（对齐列宽 String(64)）
- feedback_type 加 max_length=32（对齐列宽 String(32)）
- 8 条路径参数补 min_length=1 + max_length=64 + 字符集正则
（{session_id} / {run_id} / {handover_id}）
- 改前超限值会落到 MySQL 才失败（500）；改后一律 422 AGENT_INPUT_INVALID + 字段级定位
- 新增 tests/unit/api/test_frontend_boundaries.py（33 例），含"端点表 ↔ OpenAPI 全量对照"
四、投顾模块整体清除（D4.4 / D4.5）
- 删除投顾相关 controller / schema / model / repository / service 及门户页面
- tools/portal_api_check.py 同步作废 AD003/AD005/AD011/A047 四条用例与 advisor_t 登录
（端点与账号均已不存在，此前稳定报 3 条假红）
五、验证（提交前实测）
- pytest -q：1856 passed / 2 skipped / 0 failed
- ruff check app tools tests：19（= 基线）；mypy app：2（= 基线）
- 前端接口契约体检 portal_api_check.py：38 项，通过 34，失败 0，跳过 4
- 全链路冒烟 e2e_smoke_test.py --read-only：31/31
- HTTP 全链路探针 http_probe.py：11/11 succeeded
- 跨文档一致性 _consistency.py：GATE PASS
- 真机边界复验 12 条：12/12 符合预期
六、纪律与文档
- 可改文件白名单 A-09（docs/46）与底座会签申请单 A-10（docs/47，组 1—组 4 全部受理）
- 零 DDL：未新增/修改任何表结构，89 张业务表与基线一致
- 证据留痕：docs/evidence/**（含 46 条金标 score、快照、清除与重建记录）
- 未提交（刻意排除，见提交说明）：仓库内 客服agent/ 与 开发文档/ 是 2026-09-16 前的
过期副本（Todolist 440 行 vs 权威 D2.1 1167 行），权威正本在仓库外；
_chunks_report.txt 是 tools/build_knowledge_chunks.py 生成的本地产物
5.9 KiB
基金基础知识（行业通用）
文件性质：公开金融常识整理，用于回答访客与客户关于基金概念的通用问题。 重要边界：本文件不含任何具体产品的费率、门槛、业绩或推荐；涉及具体产品与本公司规则时， 以该产品的基金合同、招募说明书与本公司正式公告为准。 数据截止：2026 年 6 月 30 日。
一、基金的概念与运作
1.1 什么是证券投资基金
证券投资基金（简称"基金"）是把众多投资者的资金汇集起来，交由专业的基金管理人进行组合投资， 并由独立托管人保管资产的一种集合投资工具。它的四个基本特征是：集合投资、专业管理、 组合投资、利益共享与风险共担。基金份额持有人按所持份额比例享有基金财产收益， 同时承担相应投资风险。
1.2 基金的主要当事人
| 角色 | 承担的职责 |
|---|---|
| 基金份额持有人 | 出资并持有基金份额，享有收益、承担风险 |
| 基金管理人 | 募集资金、投资运作与日常管理，对基金财产独立运作 |
| 基金托管人 | 保管基金财产、监督投资运作、复核净值 |
| 基金销售机构 | 办理认购、申购、赎回等销售业务 |
1.3 基金与股票、债券的区别
- 股票：代表公司所有权，价格波动大，无固定期限，收益不确定；
- 债券：代表债权关系，约定还本付息，收益相对确定、波动较小；
- 基金：本身是一篮子资产的集合，投资标的可以同时包含股票与债券， 因此风险收益特征介于两者之间，并随基金类型不同而差异很大。
二、基金的常见分类
2.1 按投资对象分类
| 类型 | 主要投资方向 |
|---|---|
| 股票型基金 | 主要投资股票，波动与预期风险相对较高 |
| 债券型基金 | 主要投资债券，波动通常小于股票型 |
| 混合型基金 | 同时投资股票与债券，比例由合同约定 |
| 货币市场基金 | 投资短期货币工具，流动性较高、波动较小 |
| 基金中基金（FOF） | 以其他基金为主要投资标的 |
风险与收益通常与投资标的的波动正相关：预期收益与风险是同一件事的两面， 不存在只提高收益而不增加风险的产品。
2.2 按运作方式分类
- 开放式基金：基金份额总额不固定，投资者可按约定在开放日申购、赎回；
- 封闭式基金：份额总额在存续期内固定，投资者通常只能在二级市场买卖，不能直接赎回。
定期开放基金介于两者之间：只在约定的开放期办理申购赎回。
2.3 按交易场所分类：场内与场外
- 场内基金：在证券交易所挂牌交易，如 ETF、LOF，投资者用证券账户按撮合价格买入、卖出；
- 场外基金：通过基金公司直销或代销渠道办理，投资者按当日基金份额净值申购、赎回。
两者的定价机制不同：场内价格由买卖双方撮合形成，可能高于或低于基金净值（即溢价或折价）； 场外申赎则按"未知价"原则，以申请当日收市后计算的净值为准。
2.4 指数基金与 ETF
指数基金以跟踪某个指数为目标，不做主动选股，力求把跟踪误差控制在合同约定范围内。 ETF（交易型开放式指数基金） 是指数基金的一种，既可以在一级市场用一篮子证券申购赎回， 也可以在二级市场像股票一样买卖。
ETF 联接基金是把绝大部分资产投资于对应 ETF 的场外基金，方便没有证券账户的投资者参与。
三、基金份额与净值
3.1 基金份额与基金资产净值
- 基金份额：投资者持有的基金数量单位；
- 基金资产总值：基金持有的全部资产按市价计算的价值；
- 基金资产净值：基金资产总值减去负债后的余额；
- 单位净值（NAV）：基金资产净值除以基金份额总数，即每一份额对应的价值。
申购、赎回都以单位净值作为计价基础，并加减相关费用。
3.2 累计净值与复权净值
累计净值是单位净值加上基金历史上累计分红后的结果，用来观察基金成立以来的整体表现。 复权净值进一步假设历史分红全部按当时净值再投资，因此更能反映长期持有的真实收益。 只看单位净值会低估分红型基金的长期表现，看累计净值或复权净值更合适。
3.3 常见收益指标的含义
- 日涨跌幅：当日单位净值相对前一交易日的变动比例；
- 区间收益率：指定区间内的净值变动比例，需注意起止时间；
- 万份收益：每一万份基金份额当日实现的收益金额，常见于货币市场基金；
- 七日年化收益率：把最近七天的收益水平折算成一年的假设收益率， 是短期指标，每天都会变化，不代表未来或全年实际收益。
3.4 为什么"过往业绩不代表未来表现"
历史净值只记录已经发生的结果，受市场环境、产品规模与投资策略变化等多种因素影响。 因此法规要求所有基金宣传推介材料必须同时提示"基金过往业绩不代表未来表现， 投资须谨慎"。看到任何收益展示，都应当同时看风险提示与业绩比较基准。
四、基金的分红
4.1 现金分红与红利再投资
- 现金分红：把分红金额直接支付给投资者；
- 红利再投资：把分红金额按除权后的净值折算成新的基金份额，通常不收申购费。
4.2 分红的常见误区
分红不是额外的收益。分红后单位净值会相应下降，投资者持有的总资产在分红瞬间并不增加。 分红的意义在于把已实现的收益转化为现金或更多份额，属于收益的分配方式而非收益来源。